Os gritos nas ruas ainda estavam lá, e Lao Wang, que acabara de ir ao mercado matinal, balançou a cabeça e suspirou: “Você disse que esse novo veículo de energia, o nome Cyrus soa retumbante, e você está ganhando dinheiro, por que ainda está agindo como um carro velho e surrado como nós, sendo criticado todos os dias até não conseguir respirar. Isso não é irracional: em 2024, o lucro líquido da Thalys de 5,9 bilhões parece ótimo e é o rei do lucro na indústria automobilística, mas quem sabe a história por trás disso. O rácio da dívida é assustadoramente elevado e os carros topo de gama que vendem bem também estão a ser vigiados. As vendas de modelos baratos estão despencando, e o mercado é como uma churrasqueira no térreo de uma comunidade, com cheiro de queimado na agitação.
Desta vez, a Thalys planeja levantar 20 bilhões de dólares de Hong Kong em sua listagem no mercado de ações de Hong Kong. Ouvi dizer que a Bolsa de Valores de Hong Kong foi aprovada na audiência e será listada em breve. Assim que esse incidente foi divulgado, os marmanjos do círculo de carros e do círculo de amigos estavam brigando ferozmente. Alguns disseram que foi uma “palha que salva vidas”, enquanto outros riram da “transfusão de sangue financeira, você não sobreviverá por muito tempo”. Funcionários internos reclamaram em particular: depois de receber o dinheiro, 70% devem ser investidos em direção inteligente e 20% em canais internacionais. Para ser franco, a tecnologia e a ida ao exterior andam sobre duas pernas. Se a tecnologia não estiver instalada, viajar para o exterior significa caminhar à noite e causar quedas terríveis.
Olhando para trás, para a época em que a Cyrus foi listada pela primeira vez no mercado de ações A, os investidores estavam bastante otimistas. Afinal, poucas pessoas ganharam dinheiro com veículos de nova energia, por isso foi um milagre que tenham sobrevivido. Mas agora o rácio activo-passivo chega a 76%, as contas a pagar chegam a 68,5 mil milhões, o fluxo de caixa é tão apertado como o frasco de troco à entrada da aldeia, o financiamento é de 24 mil milhões e o lucro líquido é na verdade uma perda de 1,7 mil milhões. Não importa como você calcule isso, é uma perda. Lao Wang está certo, o poço é muito profundo. Não é apenas uma questão de dinheiro, mas também os clientes estão começando a vacilar. As vendas do M7 mais popular caíram de mais de 20 mil unidades para menos de 4 mil unidades em um único mês, sem falar de outros modelos.
No mercado de ponta, M8 e M9 ainda aguentam. O M9 vendeu 226 mil unidades em mais de um ano desde seu lançamento, mantendo firmemente o título de campeão de vendas de mais de 500 mil unidades. M8 também vendeu 100.000 unidades. O lucro líquido de um único carro pode superar o Tesla. O lucro líquido de 13.000 yuans é invejável. No entanto, o preço destes dois carros está em estreita concorrência com o Ideal L8 e o NIO ES8, e a sua quota de mercado foi diminuindo aos poucos. Principalmente a versão elétrica pura do M8, que perdeu muitos clientes para a NIO. Concorrentes com bom custo-benefício como Galaxy M9 e Deep Blue S09 também entram na brincadeira, com preços baixos e configurações práticas. Assim como o supermercado recém-inaugurado na entrada da comunidade, eles têm de tudo a preço baixo.
Os funcionários murmuraram em particular que era uma vez, veículos com novas energias eram vendidos com base na crença e na revolução tecnológica. Mas agora eles são vendidos em “pacotes”, e brigam por configurações e preços, e a briga é sangrenta. Houve ainda mais ridículo na Internet. Os internautas brincaram: “O lucro de Cyrus é como a base da panela quente na geladeira. É animado e vai esfriar se você não conseguir terminar”. Alguns internautas fizeram um meme, as vendas do M7 são como folhas de outono, flutuando por todo o chão.
As políticas nacionais também não estão ociosas. O “Projeto de Emenda à Lei de Preços” está na agenda para controlar estritamente o monopólio de preços e as falsas promoções. Isso significa que os reguladores estão de olho nessas montadoras e não pregam peças ou enganam os consumidores. Mas para a Cyrus, a competição de mercado é acirrada e o poder de seu produto e marca é fraco. Se quiser contar com financiamento para se sustentar, será espancado até à morte pelo mercado, mais cedo ou mais tarde. Lao Li disse que o “jogo de queimar dinheiro” das montadoras é muito intenso e elas não têm habilidades reais. Uma vez quebrada a cadeia de capital, os carros não podem ser vendidos, as fábricas fecham e o dinheiro suado é desperdiçado.
Do ponto de vista técnico, Cyrus aposta em direção inteligente, acionamento elétrico e baterias, na esperança de superar as dificuldades com a tecnologia central. O analista da indústria Zhong Shi disse sem rodeios: não olhe cegamente para configurações adicionais, como “TVs em cores para refrigeradores”. O verdadeiro fosso é a eficiência da tração elétrica, o desempenho da bateria e a direção inteligente. Ainda há espaço para melhorias na taxa de conversão de combustível em eletricidade do modelo Wenjie. Se um litro de óleo puder ser convertido em quatro quilowatts-hora de energia elétrica, o veículo poderá rodar mais alguns quilômetros e o proprietário terá que reabastecer com menos frequência, reduzindo assim o custo de utilização do veículo.
A tecnologia da bateria é ainda mais crítica. Se as plataformas de alta tensão de 800 V puderem ser popularizadas, juntamente com baterias de estado sólido de alta densidade, a velocidade de carregamento será rápida e não haverá mais energia vazia em climas frios, e a experiência do usuário será imediatamente melhorada. A direção inteligente também não fica ociosa. Um centro de treinamento em nuvem é construído com base no Huawei ADS para implementar rapidamente funções NOA em áreas urbanas e até mesmo preparar o caminho para a direção autônoma L4. A profunda ligação entre a Huawei e a Cyrus não é apenas uma cooperação técnica, mas também um fosso de mercado.
A cooperação também traz problemas. A Huawei tem muitos modelos da “geração Jiezi” e os funcionários internos reclamam que isso desviará os clientes de Wenjie. O Zhijie R7 tirou o trabalho do M7. Os pontos de venda do Xiangjie S9 e M9 se sobrepõem e a concorrência é acirrada. No entanto, Thalys gastou 2,5 bilhões para adquirir a marca Wenjie e comprou uma participação de 10% na Yinwang. Isto mostra que ambas as partes querem aprofundar a cooperação, expandir a capacidade de produção de alta qualidade, controlar o ritmo de produção e conectar-se ao ecossistema Hongmeng. Tanto a tecnologia quanto a marca querem colher benefícios.
Os mais velhos da comunidade disseram que isto é como dois rapazes abrindo um restaurante juntos. Um tem comida e o outro tem habilidades culinárias. Eles têm que cooperar bem para tornar o negócio grande. No futuro, se os modelos abaixo de 200.000 RMB também puderem ser equipados com NOA urbano como padrão, e as cadeias de abastecimento domésticas forem usadas para reduzir os preços de radares a laser e chips de alta potência, Cyrus poderá roubar a participação de mercado da Volkswagen Toyota e competir com Tesla FSD.
Nesta confusão de novos veículos energéticos, a listagem da Cyrus em Hong Kong é um ponto de viragem. O dinheiro pode aliviar necessidades urgentes e melhorar a marca, mas os números contados e a realidade do mercado são como a geada do inverno, um frio cortante. Vendas fracas, cercadas de produtos concorrentes e endividamento elevado são problemas reais. Lao Wang lembrou que os amigos que desejam comprar um carro devem ficar de olhos abertos e não dar ouvidos ao hype dos anúncios. Tecnologia e serviço são a última palavra. Aprenda a ler mais e a fazer mais perguntas, e não se deixe enganar por ofertas e truques temporários.
Se as pessoas comuns quiserem viver uma vida clara nesta situação, devem aprender a evitar as armadilhas. Não se precipite cegamente nos “sinos e assobios” dos novos modelos. Preste mais atenção à duração da bateria, ao carregamento e ao pós-venda, e não deixe que os altos lucros se tornem um funil para sua carteira. Afinal, embora o novo mercado de veículos energéticos esteja animado, existem muitas armadilhas. Até onde isso pode ir depende de um esforço real.
